Głównym wrogiem oszczędności jest inflacja, a więc wzrost cen. Przyjmuje się, że w dobrze rozwijającej się gospodarce pewien niewielki wzrost cen jest nie tylko nieszkodliwy, ale nawet pożądany. Dlatego banki centralne, odpowiedzialne za trzymanie inflacji w ryzach, ustalają tzw. cel inflacyjny nie na poziomie zero procent, lecz zwykle ok. 2 – 2,5 procent (tyle wynosi on w Polsce). Inaczej mówiąc, prowadzą taką politykę pieniężną, w wyniku której ceny powinny rosnąć o taki właśnie wskaźnik w ciągu roku.

W historii gospodarczej bywały jednak okresy, kiedy inflacja wymykała się spod kontroli. Czasem ceny rosły w szalonym tempie (mówimy wtedy o hiperinflacji), co miało miejsce w Polsce w 1989 roku. Jeśli ktoś w takim okresie trzyma pieniądze w bieliźniarce, to jego oszczędności tracą wartość. Przy inflacji wynoszącej 100 proc. nasze oszczędności w bieliźniarce kurczą się o połowę.

Dlatego lepiej jest lokować oszczędności w bankach lub innych instytucjach finansowych, choć i tu inflacja może dać się nam we znaki. Banki na ogół podnoszą oprocentowanie naszych lokat z opóźnieniem w stosunku do skokowych wzrostów cen.

Szybciej na wzrost cen reagować może (choć nie musi, bo zależy to od konkretnych okoliczności) wartość akcji czy cena nieruchomości. Zwłaszcza kupowanie nieruchomości jest uważane za dobry sposób ochrony oszczędności przed deprecjacją w niepewnych czasach.

W tym miejscu warto dodać, że drugim zagrożeniem dla naszych oszczędności jest brak wiedzy bądź lekkomyślność w ich lokowaniu. Setki tysięcy osób w różnych krajach co jakiś czas pada ofiarą oszustw ze strony nieuczciwych firm, zachęcających do uczestniczenia w przedsięwzięciach mających cudownie pomnażać powierzone tym firmom pieniądze (m.in. tak zwane piramidy finansowe). Dlatego pieniądze warto lokować tylko w sprawdzonych instytucjach finansowych, działających legalnie na podstawie licencji udzielonej przez władze i będących stale pod nadzorem tych władz. Choć bowiem zdarzają się także bankructwa banków, to jednak mają one miejsce bardzo rzadko. A nawet gdy już się zdarzą, to dzięki istnieniu funduszy gwarancyjnych, zdecydowana większość klientów upadłych banków odzyskuje całość oszczędności.